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  年初至今，SW机械设备指数上涨6.49%，在申万31个一级行业分类中排名8；沪深300指数下跌0.53%。（慧博投研资讯）核心观点：

  工业母机为“国之重器”，工信部联合地方政府有望持续大力支持发展。5月25日，由工业与信息化部产业发展促进中心联合浙江省经济和信息化厅、浙江省台州市人民政府共同主办的“第三届工业母机高水平质量的发展论坛”在浙江温岭成功召开。工业与信息化部党组成员、副部长辛国斌发表视频致辞，表示工业母机是“制器之器”和“自强之基”，近年来，工信部以重点项目为抓手，开展关键核心技术攻关，推动工业母机产业高质量发展，提升了产业总体技术水平，未来将坚持“需求导向、场景牵引、中试验证、串珠成链”，着力提升自主创造新兴事物的能力，推动产业提质升级，加强市场应用推广，培育完整产业生态，推动工业母机产业高质量发展。

  “黑天鹅”因素催化企业“敢用”国产机床，加速国产高端机床从“能用”走向“好用”。在“04专项”等国家重大科学技术专项推动下，国产高端机床/数控系统/核心零部件开始在军工、航空航天等高端制造业领域实现进口替代，实现了从无到有的“能用”的突破，但由于是点对点形式的技术攻关，覆盖面相对受限，在非公有制企业中突破速度较慢。在中美贸易摩擦、俄乌冲突等“黑天鹅”因素催化下，非公有制企业对于国产机床的认可度、尝试意愿也开始显著提升，为国产高端机床带来了新的成长机会，更多企业“敢用”国产高端机床，加速了国产机床性能、稳定性提升。根据产促中心信息，22年中国五轴加工中心技术水平相比欧、美、日等能够正常的看到技术差距的快速缩短。

  预计高端机床与数控系统、丝杠、导轨、轴承等核心零部件为后续政策、资金支持攻关的主要方向。目前中低端国产机床已经实现了较高国产化率，产品竞争力较强。以五轴机床、车铣复合机床、精密/超精密机床、大/重型机床为代表的高端机床国产化率依旧较低，国产品牌成长空间巨大。而要实现高端机床的国产替代，也离不开产业链的成熟，展望后续政策、资金（工业母机股权互助基金等）支持，预计除高端机床外也将针对产业链中的一些难突破环节持续加码。数控系统由于其软硬件一体，技术壁垒/价值量占比最高，国产替代必要性最强，潜在的“卡脖子”风险极度影响国防建设安全。丝杠、导轨、轴承则由于制造工艺难、产品的稳定性/可靠性验证周期长，单一企业难以短时间实现全面突破，需要较大的外力支持联合攻关，预计也将成为后续支持政策/资金关注的重点。

  制造业需求有望回暖，机床行业二季度销量、订单等数据有望实现环比增长，建议关注华中数控、秦川机床；同时建议关注国机精工、中国船舶、埃斯顿。

  国金证券-机械行业周报：1H23机械工业增加值同增9.7%，高于全国工业和制造业增速-230812

  国金证券-机械行业周报：7月制造业PMI指数为49.3%，制造业景气水平持续改善-230806

  国金证券-机械行业周报：规上工业利润逐月修复，推荐关注船舶-230730

  国金证券-机器人电机行业深度研究：机器人动力之源，人形孕育新市场-230729

  国金证券-轴承行业深度研究：机械设备核心部件，机器人有望打开应用-230728

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